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【资讯】李大霄切记不能借钱买股票更不能卖房炒股

发布时间:2020-10-17 02:01:12 阅读: 来源:记录仪厂家

李大霄:切记不能借钱买股票 更不能卖房炒股

11月下旬开始,连续暴涨的A股市场点燃了股民乃至全民的热情,也让英大证券首席经济学家李大霄开始被股民追捧。这位拥有深圳1号股东代码,也是最早参与投资股票的股民,在当了近20年的唱空派之后,2012年1月,上证指数创出2132.63点新低时,高调提出“钻石底”的概念,号召股民进场抄底。然而,在过了近3年后,市场才印证了他的观点,有人说,他一直唱多,总有一天会对的。虽然面对总总质疑甚至威胁,但这位草根出身的首席经济学家从未放弃过自己的立场。  凤凰网:您在2012年左右的时候,这个话题被热炒了很久,您判断钻石底的根据是什么呢?

投资股票要跟着国家走  李大霄:上证50,它的股指水平是7.4,沪深三百,它的股指水平是8倍,整个上证50的股息率是4.86%,这个在全球股市里面都是高位,也就是没有比这个更便宜的股票市场了。  还有一个,我们判断钻石底一个重要的原因,是新股的发行暂停了,这个可能很多人都不理解,为什么呢?因为A股的融资功能消失之后,就是低谷,因为它的整个市场的融资功能消失之后,政府就要对这个市场进行手术了、改革了、推进了,其实我还有一个核心的观点就是,跟着国家走,吃喝啥都有,华尔街有一句话,你千万不要跟美联储作对,我认为,中国的领导人是一定有强大的调控能力,会把这个市场弄好,会把中国的经济弄好,会把中国的局面稳定住,这个是我的底气在这里。我非常痛心这次是老外操大底,养老金还在旁边晾着,这个事令我非常痛心,  凤凰网:您认为这次的牛市,也有外资的?  痛心让外资抄了中国股市的底  李大霄:外资进场的非常明显,QFII、IQFII,从中国拓展到香港、拓展到德国、拓展到韩国,在全世界很多的国家做了拓展,最直接就是沪港通,沪港通一下子放了三千亿,这一次是给外资拣了大便宜了。  凤凰网:那您其实认为,这一次主要的推动这一轮上涨的背后的主要动力是在外资吗?  李大霄:外资是导火索。  凤凰网:那主要的主力军呢?  李大霄:主力军我告诉你,外资是一个力量,第二个力量是社保基金,第三个力量是国企的大股东增持、汇金公司的增持,央企的增持,这些力量才是对市场最根本性的力量,全世界最有钱的公司是哪个公司?是汇金公司,不是美国的某某某公司,所以汇金公司一出手,这个股市钻石底就出现了。  凤凰网:您在十月份一个论坛上说,这可能是中国股市第一个牛市,那您置6124那个时候于何地呢?  李大霄:原话说,这是中国首次真实牛市的启程。  凤凰网:那您觉得6124不真实。  7年前6124点的“牛市”是泡沫  李大霄:对,不真实的,不真实的原因,道理在哪里?998到6124,它只是把它的PE从10来倍涨到了70倍而已,它就是一个泡沫型的牛市,它只是PE变化了,以前的牛市呢?都是在流通30%起步的,它随时会被国有股减持、这个杀牛刀给杀死,所以为什么说以前的牛市是虚幻的、泡沫的。我们的6124是全球当时最疯狂的,现在的创业板是全球最疯狂的。  第二个逻辑,以前是单边式,这次是双边式,这是有双向交易了,这是第二个逻辑。  第三个逻辑,以前是退市机制还没有建立起来的牛市,这次是退市开始了。  第四个逻辑,这次是国际化通过沪港通这个渠道,国际化开始了,以前是封闭市场,它是虚幻的,它随时可能会被开放所杀死,这次是有外资,我们通过香港这个途径,A股是走向全世界的,所以这个牛市跟以前是不一样的。  还有一个,这一次的牛市的起步是在注册制准备开始的状态下起步的。  12月9日,在一片上涨狂热中,A股突然出现暴跌。上证综指较收盘下跌5.4%,创出5年零4个月以来的最大跌幅。就在第二天,国家统计局发布数据,今年前11个月,我国进出口总值仅增长2.2%,主力马车失速,经济回暖的前景并不乐观。而11月CPI同比增长1.4%,更是创出了5年新低,通缩阴云密布的大环境下,股市前景似乎并不乐观。  凤凰网:在这个通缩可能有点疑云的情况之下,您怎么看待现在的宏观经济走势呢?  李大霄:其实我们比较一下,我们今年现在是7.4%的增长,这个在全球言2%—3%这样一个平均水平来看,中国的经济增长仍然是高速的,这是其一。  经济下行对股市的影响有限  第二个逻辑呢,中国的利率水平,真实的利率水平,在全球里面都是偏高的,那么往高、往低降的这么一个过程里面,必然伴随着市场的走好,这个逻辑可能很多人过高地估计了我们的经济在下行风险这个层面上,而过低估计了我们的股指水平已经是全球垫底的这么一个,这个逻辑要比那个逻辑强大许多,这是我跟他们不一样的理解,是这样的。  凤凰网:在很多的股民看来,这前一轮的上涨叫疯牛,在您看来,这轮叫真牛。您觉得这真牛是完全都是理性的因素在支撑着?  李大霄:我不这样认为,所谓的真实牛市,它是有风险的,为什么呢?如果经济增长,我认为它是反映经济增长的、反映上市公司业绩的,如果这个经济增长达不到预期,这个是一个风险,它可能也会对这个牛市打一个折扣,我觉得中国股市现在是有五大陷阱。  凤凰网:哪五大?  A股现在是垃圾股上天蓝筹股下地  李大霄:第一大,是小股票多陷阱,小股票比大股票贵五到十倍,这是陷阱,非常非常大,第二个陷阱是次新股的陷阱,次新股比老股票贵5—10倍,这是天方夜谭,还有一个陷阱是垃圾股,现在是垃圾股上天,蓝筹股下地,这种况,在中国股市里面是非常明显的。  第四个陷井题材股的陷阱,题材股现在是疯狂。  创业板泡沫处在世纪性的顶部  第五大陷阱是最迷惑人的陷阱,就是伪成长股的陷阱,伪成长股,我举个例子,创业板部分的股票,创业板整个的股指水平现在是70倍,但创业板的业绩成长,我给你罗列一下,第一年,它是40%的增长以上,第二年,它是30%的增长,第三年,它20%的增长,第四年它-7%的增长,第五年11%的增长,这是一个巨大的泡沫,这个泡沫将会毁灭追高接盘的人绝大部分财富。  李大霄:我把它定义为这个股指顶部是本世纪的股指顶部。  凤凰网:为什么我们会有这样一个情况?垃圾股上天,蓝筹股下地呢?  3000点不是好的股票买点  李大霄:为什么?不管是机构投资者还是散户投资者,都流行一句话,不知你听过没有?一谈价值投资,您就输了。听过这句话吧?非常流行,所以大量地抛弃价值股,去追成长股,追垃圾股、题材股、小股票、次新股。这种情况非常严重。现在很多人开始追了,那不是一个很好的买点,3000点不是一个很好的买点,只有钻石底才能买股票。沪港通进来,引进了一个比较成熟的投资理念,引进了一个比较、可以说是不一样的一个投资逻辑,这是沪港通一个重要的含义。

12月11日晚间,新华社连发4文评论股市,称在此次A股“神话”背后,是大量包括融资融券在内的杠杆资金在“兴风作浪”,中国股市不能靠杆杠资金来创造“神话”。言下之意,这轮股市涨得快,跌得更快。  凤凰网:您怎么看待这样的观点?  李大霄:这个确实是一个情况,我们现在的融资8800亿,这个是撬动这轮行情的,也是一个重要的力量,但是,它不是真的钱,它是虚幻的,这样说,因为它可以加,也可以减的,这是一个。  千万不要卖房炒股  第二个,我的建议是,余钱投资、理性投资、价值投资,不要借钱,更不能卖房炒股,一定要切记不能借钱买股票,这是我给普通的老百姓的一个忠告。为什么呢?借钱,因为股市是有波动的,借钱的时候,非常容易在高的时候去借钱,之后在股市往下走的时候,被动地被斩仓,这个是最悲哀的一个结果,万一以后市场有波动,这么大一个杠杆率,以后会出问题的,一定要切记这一点,不要借钱。过度激进的金融机构还是要相对谨慎的,过度激进的投资者还是要把杠杆,要慎用杠杆。  只有经历过借钱炒股的人才会体会到它的痛  因为没有经过6124到1664的杠杆,新进来这批人,还不知道杠杆的厉害,要切记,只有经历过的人,才会体会到它的痛,眼泪只会在心里流的。一般的投资人,你把自己的财富能够管理好就很不错了,应该是这样定位自己,不要把自己的能力看得过高,谦卑一点、谨慎一点会更好。  11月22日,中国央行启动了两年多来首次降息,虽然刚刚结束的中央经济工作会议仍旧表态:“继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策”,但大多数投资者似乎相信一个新的宽松周期已经开始。  凤凰网:那您怎么判断央行下一步的货币政策?它在流动性上会不会有进一步的释放?  财政货币政策宽松可期  李大霄:我们观察到,在国务院大力降低企业的融资成本的要求底下,还是做了一些工作,我相信,因为中国企业的融资成本,在主要经济体里面,还是算偏高一些,那么在经济下行、还是有一些困难的情况下,我觉得明年财政政策的推动,可能还会积极一些,总体的还是会宽松一些。  凤凰网:其实,您刚刚指出了正当的因素有这么多,那明年,很多人都希望得到一个具体的点数区间,由您来判断,您怎么来看涨明年的区间呢?  李大霄:我还是这句话,3000点短期有风险、中期反复穿越、长期是地平线,其实基本上这个已经是给明年做了一些点位的描述,总体上,明年就面临着一个货币还是正向的,发行是有一点压力的,退市将要明年再推开,沪港通真正的我们出海,有可能在明年开始实施,重要的是,注册制将会在明年落地,这个是给黑五类风险泡沫爆破的一个。  凤凰网:最后一根稻草。  李大霄:稻草就出现了。

股市巨大的赚钱效应,让还没有入场的投资者心痒难忍。A股的开户数节节攀升,有的营业部甚至出现了排队开户的情况。面对新股民的狂热,有老股民戏谑地说:小鲜肉入场,解套有希望了。  凤凰网:现在大妈们进入到股市行列当中的话,是不是意味着这场牛市也濒临着结尾呢?  这一轮牛市还处于初期阶段  李大霄:还没有结束,这个牛市,我的判断,还是一个牛市的初期,蓝筹股还没有出现泡沫,还没有出现大的风险,这个是其一,从股指水平来看,其二,大规模的大妈还没有进场,只是精明的大妈进场了。  凤凰网:主力军还没到。  李大霄:对,大规模的。  凤凰网:您觉得大规模的大妈到来,是不是可以作为一个牛市结束的一个现象?  李大霄:当然,全民炒股了之后,那就是一个顶部的来临,这个就像我刚才跟你谈的那个《非诚勿扰》灭灯的那个情况,如果到了哪一天,这个男李大霄说自己是做股票的,争先恐后爆灯的那个阶段来临的时候,就是结束的牛市到顶的一个最明显的标志了。  近日,在股市的狂热中,著名财经作家吴晓波发表了一篇名为《我为什么不炒股》的文章,文中将中国股市比喻为天生的“怪胎”,被包装的财报,被庄家戏弄的中小投资者,被抛弃的价值投资理念,这些在成熟市场闻所未闻的现象在A股反而见怪不怪。在这种充满随机性的市场里,不炒股也罢。  凤凰网:就是中国证券市场,它刚开始并不是一个资本市场,它是一个怪胎,现在这种制度遗留的毒害是不是还存在着当下的股市当中?  保护投资者利益是证券市场立命的根本  李大霄:是存在种种弊端的,是客观存在的。这个也是我前20年以来,一直认为不能够买股票的重要原因,前20年我认为都不可以买股票的,谁搞不清楚这个道理?那他一定会付出非常昂贵的学习代价,但是到钻石底,为什么我又觉得可以买了呢?因为全流通开始了,那么以前的那些弊端,就有可能会逐渐逐渐随着全流通部分地得以化解,退市之日出来了,差的股票要退市了,双向交易出来了,股票回到合理水平了,国际化出来了,沪港通来了,注册制来了,那这些都会使到整个的国家结构回归正常,证监会这几年在抓什么,我非常赞赏肖主席的这些做法,就是公平公正、净化市场环境,这个才是正本清源,保护投资者利益,才是我们的证券市场唯一安身立命的根本,把融资者利益跟投资者利益能够相平衡,把引资速度和融资速度平衡,把一级市场跟二级市场平衡,三个平衡才是能够让市场健康稳定的基石。  那我们前20年呢,我觉得呢,还是过多的偏向于融资者的利益多一些,这个才是我看比较谨慎的一个依据在这里,而在钻石底这里,我觉得天大喜讯,就是保护投资者利益的国四条出来了,从法律上、从国务院的最高文件上,这个时候可以买股票了,这个时候才可以买股票,因为之前,我们都是没有受到保护的,我们都是融资者的利益放在一个首位的。  凤凰网:其实,中国的股市一直以来,都有庄家操盘的历史,包括我们说第一代第二代一些庄家,有些已经进入到监狱里面去了,有些已经在这个市场上消失了,现在是不是还有这样的庄家?  做庄家出来混迟早会还的  李大霄:千万不要做庄,我认识一个庄家,他钱多的时候,钱多到根本就没法算了,到他比较艰难的时候,物业费都交不起了,市场上有一句俗话,出来混,迟早要还的。老老实实,现在还有些行为,但是我觉得还是不要做这些,老老实实,我就是理性投资、价值投资,在法律框架下投资,走光明大道要比走黑暗的小道道路要宽广许多。  凤凰网:所以您刚才没有回避现在存在做庄这么一个现象,还存在现在。  李大霄:还是有部分的操纵市场的行为存在,我觉得还是要警惕,要做好人、买好股、得好报,那些呢,都不能长久的。  凤凰网:那中小股民知道这么一个消息之后,他们会不会觉得应该离股市远一点?  李大霄:巴菲特是有的,巴菲特是真真实实能够在资本市场以价值投资的方法获取巨大成功的一个非常明显的一个案例,所以我觉得,为什么我们不做?在这个那么好的东西被市场抛弃的时候,我觉得为什么我们不去做投资呢?我觉得还是不要恐惧,我觉得多学一学这个金融知识,多了解一下哪一些是好企业,多等待一下什么时候它被市场抛弃了,在钻石底拥有好股票,要待之如初恋,不要把它抛弃。

在中国的A股市场上,每年都会出现数量不等的“黑天鹅事件”,从去年的光大证券“乌龙指”事件到今年的獐子岛“冷水团”事件,集中反映出A股在信息披露和公司会计制度上的种种缺陷,而且每次都让中小投资者遭受巨大的损失。  凤凰网:您认为现在A股市场,最应该改进的制度方向是什么?  投资者要远离坏股票避之如蛇蝎  李大霄:不管是从信息披露,从上市公司的诚信,其实我除了制度方面的建设之外,退市制度的推出,还有市场成熟的机制,其实我们都在推进,市场也在成熟,也在发展,我觉得还有一个需要提高的,是投资者的提高,投资者,刚才讲了,拥抱好股票、待之如初恋,还有一句话,就是远离坏股票,避之如蛇蝎,后面这句话,比前面那句话更为重要,很多人是拥抱坏股票、远离好股票,这个投资人整个的行为的错配,也是造就了大量的资源的错配,这个才是中国股市最大的悲哀。所以,投资人的教育,投资人自我的提升,也是对市场环境、对市场的改造一个非常重要的出发点。  凤凰网:什么是好股票?标准是什么?  李大霄:什么叫好股票?什么叫好公司?对员工、对股东、对社会、对环境、对社区、对客户有正面作用的才是好公司,把股东的钱像一个黑洞一样,吸到自己的公司里面消化掉、没有了、蒸发了,这就是坏公司,买公司就是买董事长,买公司就是买人格,买公司就是买正直,一个人讲话谎话连篇,你为什么要投资他?  从2012年初提出“钻石底”到如今股市的暴涨,李大霄说,这三年是他人生碰到的最大的挑战,不屑、嘲笑、讥笑是正常的,谩骂、攻击、恐吓、威胁举报信是极端。经常晚上2点、3点钟就有电话了,说你再看多我就把你杀掉。但就是这位如今坚定的“多头”,在面对某些机构“股市再冲万点”的言论时,也充满了忧虑。  不赞成万点论股票市场要冷静再冷静  凤凰网:现在还是很多的机构认为,我们有可能冲万,现在。  李大霄:我不太赞同非常激进地预测,股票市场一定要冷静再冷静,万点论有可能,但是是一个非常长远的目标,不是现在,不要过热。  凤凰网:那您刚刚说的阶段性的顶峰,就是6000点,现在还有可能会接近吗?  李大霄:那也是一个比较长远的目标。  凤凰网:近五年会到那样的峰值吗?  李大霄:我们慢慢研判吧,因为时间还长,所以我基本还是维持我刚才讲的那个研判,可能是比较符合我们现在的市场状况。  凤凰网:很多人都觉得,为什么您在网上或者在舆论中,会这么高调呢?  李大霄:其实我还是想多做一些工作而已,那一个人,如果他对社会既没有正面作用,又没有负面影响,我把他定义为一个无用的人,我不想做这样的人,所以我的观点绝不模棱两可,每一个小豆腐块的文章,都是有结论的。  网友问答:  凤凰网:第一位网友叫京密老人的问,请问李达霄自己炒股吗?如果炒,亏还是赚?如果不炒股,他认为您是专职的忽悠大家炒股。  李大霄:这个问题就不回答了,因为我们是从业人员。  凤凰网:第二个叫财经牛的网友提问,何时中国股市可以T+0.  李大霄:T+0,我是呼吁者之一,而且我呼吁,是蓝筹股的T+0,而垃圾股、题材股,我觉得中国股市是全球股市换手率还是偏高的,我觉得没有必要T+0,  凤凰网:一位名叫hhh1218的网友提问,90后新手该怎么行动?  李大霄:90后对市场可能认识还是比较新一些,但90后有一个好处,他们普遍都是接受了高等的教育,这个90后,我还是觉得余钱投资、价值投资、理性投资、做好人、买好股、得好报。  凤凰网:最后一个提问是,什么时候中国证券市场可以双向操作?时机在哪儿?  李大霄:双向交易已经开始了,我们双向交易有两个标的,一个是沪深300的双向交易,另外一个是融资融券,这两个双向交易的渠道是存在的。

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